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央行银监会研究并购贷款开禁可行性

发布时间:2020-03-26 17:09:42 阅读: 来源:车壳厂家

知情人士透露,为适应并购市场的发展,银监会政策法规部已经开始研究商业银行从事“并购贷款”的可行性。与此同时,央行的金融市场司也开始进行相关研究。

9月2日,一位大行人士透露,前不久,有关部门在北京召集的一次会议上,“确实听到并购贷款的提法,但具体内容不清楚”。

是日,一位地方银监局官员也表示,确实听到相关部门在研究并购贷款,但因为还没有开展相关层面的讨论,此项研究应该处于初级阶段。

银行积极介入

相关人士透露,如果并购贷款这一融资方式得以推行,将大大有利于商业银行投资银行业务的发展,并对中国的并购市场产生积极的推动作用。

受禁于现行法规的规定,商业银行目前尚不能从事用于股权投资方向的并购贷款。于1996年开始实行的《贷款通则》中明确规定:借款人不能用贷款进行股本权益性投资。

此禁令导致商业银行只能止步于传统的信贷业务。虽然不少银行目前都成立了专门的投资银行部门,但是由于缺少投行业务牌照,导致业务范围仅限于财务顾问类范畴,在很大程度上仰赖于和券商的合作。

银行人士指出,银行本来很有资金优势做这一融资,由于禁止,只能二手批发给券商,但券商的资金实力有限。

由此导致,企业的并购资金更多仰赖自有资金、债市和股市。

某大型商业银行投资银行部人士告诉记者:“这不仅限制了创新银行业务的拓展,而且因为外资行不受此限制,导致国内外银行不公平竞争,使中资行的投行业务长期处于劣势。”

为改变这一境遇,不少商业银行开始先于监管机构进行并购贷款的研究。

记者获悉,工行、建行、交行等大型银行,都已经进行了程度不一的研究,有的甚至参与了本次银监会的研究课题。此外,不少股份制银行也表达了拓展这方面业务的兴趣。

商业银行人士称,之所以兴趣浓厚,一方面与商业银行的业务转型有关,不少银行开始从传统的信贷模式向综合服务平台转变;另一方面,也与中国并购市场的方兴未艾有关。

并购贷款引入房地产?

根据ChinaVenture统计,2008年中国的并购市场异常活跃,并购案例数量和规模在二季度以来进入高峰期。今年二季度,中国并购市场共发生案例169起,数量环比增加225%,其中,已披露金额的案例126起,涉及并购金额155亿美元,环比增长137%。

如此巨大的市场需求,使得无论商业银行还是监管层,都开始考虑并购贷款突破的可能。记者获悉,在银监会研究的同时,央行也已经展开相关研究工作。

今年6月27日,在上海举行的第六届中国并购年会上,央行副行长苏宁即透露,人民银行将探索在风险可控的前提下发放并购贷款的可行性,推动该领域的立法,制定相关监管标准。他说,我国企业境内外并购实践都要求尽快研究,在条件具备的情况下对《贷款通则》进行修改或者废止。

两天后,6月29日,国务院颁布的《关于支持汶川地震灾后恢复重建政策措施的意见》(国发〔2008〕21号)中,明确提出在受灾地区的灾后重建中,“允许银行业金融机构开展并购贷款业务”。

这是并购贷款第一次出现在国务院文件中,允许试行。

值得注意的是,当前,受开发商资金回笼放慢、融资难度加大、资金成本上升等因素影响,房地产行业信用主体的风险显著上升;如果将并购贷款引入房地产行业,或将在一定程度上消解这一问题。

此前,一位银行监管专家表示,虽然,目前房地产行业龙头企业的现金流状况处于近年来最差的水平,但其经营管理能力还比较好。对此,这位专家建议,3万多家房地产开发企业需要并购整顿,与其让开发商自己垮掉,诱发银行贷款风险,是否可以考虑允许银行开展一些投资银行业务,如并购的过桥贷款、并购融资等。

商业银行人士称,从技术操作层面,并购贷款作为一种杠杆融资的方式,存在着较高的风险。包括对于并购的企业的股权的估值、并购成败、并购成功后的发展与磨合,这些都对银行的风险评估能力提出了更高的要求。

另外,在收购的股权完成变更之前,有些企业在现行的操作规范下,根本不符合银行的信贷要求,这也成为评估的难题。

因此,有银行人士提出,如果要介入一笔并购贷款,银行一般会亲自参与财务顾问的业务,在对双方企业做了充分了解到基础上,才会成行。

资深投资银行专家温天纳指出,在国际上并购贷款主要是一些欧美的银行做得比较多,企业在做出收购计划时,向银行提出贷款申请,并以收购项目的利润作为还本付息的资金来源。而银行批准与否,一是要评估借款人的信用能力,二是评估并购项目的盈利能力。

总体来说,并购贷款多集中于中短期,少则3个月,多则2年,更类似于一笔过桥贷款,所以不会太影响银行的资产负债的期限匹配。另外,由于其风险高,利率水平也会大大高于同期的其它贷款收益。

他介绍,在2000年前后,并购贷款进入发展高峰期,而近几年则呈现下滑趋势。尤其是在当前股市、经济不景气的情况下,风险提高成为不少机构退出的原因。

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